上周11月18日至11月22日，本周二至周四指数呈现小幅反弹态势，然则周五再次迎来下降。阛阓主流指数呈颠簸走势。上证指数周跌幅1.91%，深证成指周跌幅2.89%，创业板指周跌幅3.03%。

　　从申万一级行业来看，涨少跌多。空洞、商贸零卖、纺织衣饰发达较好，辨别高涨5.08%、2.18%、0.06%。社会服务、食物饮料、通讯发达相对一般，辨别下降5.24%、4.08%、3.78%。当周最受阛阓资金追捧的行业是商贸零卖，资金净流入边界达61.18亿元；传媒、机械成立尾随后来，资金净流入边界辨别是59.36亿元和45.41亿元。资金净流出边界最大的三个行业吊唁银金融、电子和医药生物。

　　国外方面，三大指数本周均录得涨幅，说念指一周累计高涨1.96%，纳指高涨1.73%，标普500指数高涨1.68%。好意思股周五说念指创收盘历史新高。密歇根大学11月铺张者信心指数终值低于预期。好意思国劳工部11月21日公布的数据显露，限度当周，历程季节性要素和洽后的初次申领逍遥挽回金东说念主数减少。初次申领逍遥挽回东说念主数的四周移动均值下降至5月份以来的最低水平。好意思联储古尔斯比默示，通货扩张率正鄙人降到2%；劳能源阛阓接近平安的充分做事；跟着好意思联储接近利率的平安水平，放缓降息门径可能是理智之举。

　　国内方面，11月22日国常会计议鼓舞平台经济健康发展关连责任，发展平台经济事关扩内需、稳做事、惠民生，事关赋能实体经济、发展新质分娩力。中方决定扩大免签国度的边界，对日本等国试行免签计策。国度税务总局称12月1日起天下执行应用数字化电子发票。东说念主力资源社会保险部、国度发展编削委等部门麇集印发《对于进一步加强农民工服务保险责任的成见》，进一步促进农民工高质地充分做事，鼓舞农民工市民化高质地发展。周五出现的大幅下降行情，主要有四大约素对阛阓产生了较大影响：其一，俄乌冲绝顶现升级态势；其二，阛阓存在对好意思国对华加征关税的担忧情感；其三，由于旁边周末，避险情感迟缓升温，部分资金因而接纳撤回阛阓。

　　咱们以为，本周国外避险情感上扬，贵金属与好意思元携手走强。国内专项债融资门径加速，对流动性产生赫然扰动，阛阓成交再度萎缩，资金面情感总体趋于严慎。预测至月末，资金扰动要素仍将存续，个股八成率连续分化并整理态势。不外，预测在12月历程蓄势后，阛阓有望重拾升势。

　　淡薄投资者们保持耐烦，随和计诡计向和阛阓情感变化，主理结构性投资契机。

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